跨境电商独角兽SHEIN（希音）最近又开始传出融资消息：SHEIN已在最新一轮融资中募资20亿美元，但本轮融资后估值为660亿美元（约合4633亿元人民币），较一年前的1000亿美元大幅“缩水”。

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IPO市场呈现复苏现象

公开资料显示，在成立仅仅一年后，SHEIN就拿到了集富亚洲的500万美元A轮融资，此后受益于海外市场的业务拓展与知名度提升，SHEIN又迅速完成了多轮融资。SHEIN在2020年完成了E轮融资，当时估值已经超过150亿美元。去年4月，SHEIN完成由Tiger Global Management、红杉中国、泛大西洋投资集团、顺为资本等参与的10亿美元融资，估值达到1000亿美元。值得注意的是，SHEIN的上一轮融资正值美股IPO市场火热以及科技股牛市的“末期”。

据悉，SHEIN最新一轮融资由红杉资本、泛大西洋投资集团和阿联酋主权财富基金Mubadala领投。而且，今年一级市场融资并不容易。据不完全统计，SHEIN这一轮融资金额是目前全球第三，仅次于硅谷人工智能巨头 OpenAI 和硅谷支付公司 Stripe。对于估值下跌，有业内人士认为或许也是一件“好事”，较低的估值为SHEIN留出了空间，如果IPO成功，估值可以进一步提高。

事实上，在过去的2022年，美股IPO市场就已经开始持续降温。数据显示，2022年美股市场共有345家企业首发上市，全年上市公司数量仅为2021年的四分之一。2022年美股上市的企业中，最大IPO项目的募资总额仅为16.8亿美元。

5月4日，强生消费者健康全资子公司Kenvue在美国上市，似乎也给美股IPO市场注入强心剂。在一些业内人士看来，美股IPO的窗口看起来似乎正重新打开，许多公司现在正为IPO做准备。摩根士丹利美国股权资本市场联席主管Andrew Wetenhall表示，与去年大部分时间相比，现在“投资者对IPO的参与程度更高”。

近段时间以来，全球首次公开发行(IPO)市场正显示出一些复苏迹象，尤其是在亚洲市场。有研究机构公布的数据显示，3月和4月，全球IPO规模约为250亿美元，几乎是今年头两个月IPO规模的两倍。安永指出，市场仍有望在今年较后时段回升，投资者的信心应该会恢复，曾经推迟IPO计划的公司可能会重新启动计划。

SHEIN和Temu之间的竞争

市场消息还指出，SHEIN在2022年的营收为230亿美元，超越H&M的223亿美元，紧逼Zara母公司Inditex的353亿美元，净利润为8亿美元。今年，SHEIN定下的营收增长目标是40%。

不过，国内跨境电商的竞争逐渐白热化 ，如何突出重围似乎成为眼前更重要的课题。

如今，拼多多旗下的Temu正在对SHEIN发起挑战。此前，Temu将洗脑广告投放到美国“超级碗”，引起市场高度关注。第三方机构数据显示，截至目前，SHEIN及Temu已成为全球跨境电商领域下载量和访问量最大的两大中资企业APP。

现在，SHEIN开始寻求新的出路。继此前在巴西宣布推出平台模式后，SHEIN也在美国上线平台模式，并称未来会继续推广至全球其它市场。从过去的品牌自营转向邀请全球第三方卖家入驻，SHEIN的新模式被外界认为，类似于亚马逊的平台化操作。有深圳和广州的一些卖家表示，目前入驻SHEIN还可以享有一定的政策优惠，但物流时效上可能会跟亚马逊等平台有一些差距。不过，随着市场的扩大和品牌的影响力增强，SHEIN需要更广泛地覆盖全球市场。通过开放平台，可以扩大品牌知名度，吸引更多消费者进入平台选购商品。

事实上，不仅是SHEIN，在中国“大且全”的供应链基础上、在跨境贸易政策的支持下，跨境电商正在迎来一波新的发展热潮。也有分析人士认为，随着SHEIN新一轮投资到位，接下来SHEIN和Temu之间的竞争将进入白热化阶段。

（文章来源：证券时报）

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