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今年以来，GPT-4“引爆”人工智能板块，市场热情高涨。但4月以来，不少AI概念股回调。博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾认为，其主要原因在于2-3月市场短期上涨幅度较大，同时欠缺基本面兑现和业绩支撑。“4月份是上市公司一季报披露期，没有业绩支撑的相关概念板块下跌在所难免。但结合行业实际推进速度看，预计二季度开始，国内下游人工智能应用将进入快速增长期，因此短期市场回调将暂时告一段落。”

肖瑞瑾表示，4月以来市场的回调主要集中在计算机、通信两个一级行业，与此相反，下游应用占主导的传媒一级行业悄然走强。这表明4月以来市场对人工智能板块的投资逻辑发生了转变，投资重心从人工智能模型为代表的计算机、算力为代表的通信行业，逐步转移到AI应用为代表的传媒行业，包括游戏、出版、影视剧等AI赋能的下游行业呈现了较大幅度上涨。以上说明近期回调是结构性的，不表明AI板块出现了系统性风险，市场有其内在运行逻辑，短期业绩难以兑现的计算机和通信行业下跌符合市场逻辑，同时业绩稳健增长的下游应用领域得到更多投资者关注也在情理之中。

（文章来源：经济参考网）

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