焦点短讯!疫情后血制品行业企稳 采浆与进出口恢复增长

曾在疫情中被很大影响的血制品行业已经逐步恢复。

4月底,血制品行业的各大公司纷纷发布最新财报。和诸多在疫情之中经营受创的公司相比,血制品公司2022年的业绩整体稳定。同时,各大公司最新一季财报也显示,其业绩正在快速增长。


(资料图)

此前,受疫情影响,血制品行业采浆量受到较大影响,采集量短期内增长乏力。不过,由于疫情政策调整,这一干扰项的影响正在逐渐减轻。此外,疫情过后,血制品中的个别品种,例如白蛋白、静丙等也迎来了新的发展机遇。

头部公司业绩企稳

血制品行业头部公司有上海莱士、天坛生物、华兰生物。当前,上海莱士是2022年营收和净利润的“双冠王”,业绩规模超过了天坛生物和华兰生物。

上海莱士2022年业绩报显示,公司于期内实现营收65.67亿元,同比增长53.16%;实现归母净利润18.8亿元,同比增长45.24%。同时,上海莱士一季报也显示公司业绩增长迅速。其期内实现营收20.63亿元,同比增长22.4%;归母净利润7.19亿元,同比增长31.12%。

当前,大型血液制品企业中,天坛生物、上海莱士、华兰生物、泰邦生物的年采浆量已过千吨,这四家头部公司2022年的合计采浆量占国内血浆采集量的半数以上。2022年报显示,上海莱士及其下属公司当前累计拥有单采血浆站42家,这一数据包含其在今年2月新获批的1家。

除了上海莱士,在2022年内,营收突破40亿元以上的公司还有两家,一家是天坛生物,另一家是华兰生物。它们与上海莱士一起,被认为是血液制品行业A股上市公司的前三。在产品结构上,华兰生物还有疫苗和创新药的业务。

天坛生物2022年度年报显示,其在期内实现营收42.61亿元,同比增长3.63%;实现归母净利润8.81亿元,同比增长15.92%。虽然不是营收最多的,但背靠国药集团的天坛生物的浆站开拓速度一定是最快的。

2022年内,天坛生物的采浆量首次突破2000吨,其所属60家在营单采血浆站采集血浆已经达到2035吨。同在2022年内,天坛生物在贵州、甘肃、吉林、湖北等地新设22家浆站。同截至4月25日年报披露日,该公司在营浆站已达70家,筹建中浆站32家。

和前述公司相比,华兰生物在2022年内出现了增收不增利的现象。华兰生物年报显示,其于2022年内实现营收45.17亿元,同比增长1.82%;实现归母净利润10.76亿元,同比下滑17.14%。

不过,华兰生物2022年业绩下滑主要原因是疫情之下疫苗没卖好。公司表示,控股子公司流感疫苗的接种不利,疫苗公司净利润下滑;同时,血液制品原料成本有所增加。当前,疫苗业务占华兰生物业绩收入的四成,血液制品占其六成收入。

第二梯队中,博雅生物已经发布2022年报。博雅生物年报显示,其在2022年内实现营收27.59亿元,同比增长4.08%;归母净利润4.32亿元,同比增25.45%。另外,派林生物的2022年业绩预告显示,公司期内的归母净利润为5.87亿元-6.65亿元,同比增长50%-70%。但业绩预告发布时,该公司2022年度商誉减值测试尚未完成。

当前,处在第二梯队的卫光生物显示其经营不佳。该公司的2022年第三季度报告显示,其于期内实现营收4.11亿元,同比下降33.29%;实现归母净利润7276.99万元,同比下降47.14%。在半年报中,公司表示其业绩下滑是受疫情和生产线技术改造影响。

白蛋白、静丙进出口有变

虽然业绩面数据稳定,但在过去三年疫情影响下,血液制品行业还是受到不小的影响。影响的原因在于,血浆采集的难度在增加。

大部分血液制品不能通过重组方法制造,只能经由健康人体血浆提取。因此,采血浆是生产血液制品的重要方式。而由于国内血制品企业和采血浆量本就不多,血液制品行业的供需矛盾较过去出现增加。

具体而言,2021年,国内共有浆站287家,2021全年采浆量为9390吨。但在疫情前的2019年,全年采浆量已经达到9100吨,可见近三年的增长非常缓慢。而在2016年,国内采浆量的年增速曾突破20%。

不过在今年一季度,采浆量的问题或已得到缓解。虽然还未披露最新的采浆数据,但相关公司的一季报显示,其业绩增长强劲。

例如,天坛生物一季报显示,该公司在今年的业绩增速非常快。公司于期内实现营收约12.92亿元,同比增长83.3%;实现归母净利润约2.62亿元,同比增长109.23%。

华兰生物一季报显示其于期内实现营收8.81亿元,同比增长37.46%;实现归母净利润为3.52亿元,同比增长50.37%。不过,华兰生物的业绩增长主要得益于疫苗销量增长。

此外,和同行一样,博雅生物最新的一季报也显示其近期业绩良好,公司于期内实现营收约8.06亿元,同比增加23.11%;实现归母净利润约1.7亿元,比增加64.47%。

除了采浆量的变化,疫情中曾受到很大影响的血制品进出口也变化。长久以来,白蛋白曾是国内唯一能够进口的血液制品。中邮证券研报显示,在2022年,进口白蛋白批签发批次同比下降11%,系全球三年疫情以来,进口白蛋白供给首度出现下降。细化到各进口厂商,除百特、奥克特珐玛同比增长外,其他几家维持不变或有显著下降。其认为,这可能与当前美国仍处于血制品供给相对紧缺状态有关,且今年进口白蛋白产品不会出现反弹。而这对于国内企业而言,是替代的机会。长期以来,国内白蛋白市场的进口与国产占比分别为六成和四成。

除了白蛋白,静丙也有可能迎来增长,增长的动力则是出口。和国内白蛋白使用量占比最高不同,海外市场中,静丙是用量最大的品种。同时,海外静丙售价更高,国内静丙的出厂价约500元/瓶。据上药控股四川生物制品有限公司官网,中国、美国、英国这一产品的售价是620元/瓶、1300元/瓶、800元/瓶。

此外,派林生物2021年开始向巴西、东南亚等地应急出口血液制品。近日,该公司还与巴西最大的药品生产、配送及零售业巨头之一的Hypera Pharma子公司BRAINFARMA签订了双向排他合作的框架协议,所做的生意就是静丙在巴西的出口。合同显示,合作期拟不低于5年。这也是新冠疫情之下血制品行业出现的一个变化。

并购重组方面,作为血液制品公司发展壮大的重要推动力。这一事件在过去三年内有所减少。其中,双林生物2021年收购派斯菲科,商誉出现增长;2022年内,天坛生物布局陕西省血液制品业务,以收购及增资方式收购西安血制约63.7%的股权。今年2月,公司所属富平浆站、白水浆站已取得换发后采浆许可证,已经实现采浆。

(文章来源:界面新闻)

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