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郭盛华表示，海外方面，全球经济增长放缓，通胀压力缓解，预计中长期利率见顶回落，利好贵金属，债券整体表现可能好于股票。货币方面，日元、人民币、卢比可能有较好的表现。

以下为文字精华：

郭盛华：我们跟大家来聊一聊，未来全球资本市场以及国内的资本市场会有哪些可能的变化。

先说一下海外的情况，在全球经济增长逐步放缓，通胀压力又开始缓解的情况下，美联储放缓了加息的力度，未来我们预计中长期的利率会见顶回落。在这样的政策环境下和经济环境下，债券应该是有比较好的机会的。

由于增长放缓，海外上市公司的业绩应该是趋于下降的，那么对转债也好，对股票市场也好，是不友好的。2022年我们回忆市场的表现，发现美联储紧缩政策对全球资本市场影响非常重大。今年主要经济体面临增长放缓，业绩下降，我们简单地说就是杀业绩有风险的，因此债券市场整体表现会好于股票市场，商品市场因为增长放缓，需求会下降，总体上也不会有大的机会。

从股票市场来看，如果我们分具体的经济体的话，那么美国也好，欧元区也好，英国也好，都面临经济增长放缓，因此不会有太好的机会，当然跟去年比可能会略微好一点，但是面临增长放缓的风险。

值得关注的可能有两个，一个是日本，因为日本央行到目前为止仍然是宽松政策，支持经济复苏；另外一个是中国，对公共卫生事件政策方面进行了重大的调整，那么预计。经过一段时间的适应之后，国内的经济会迎来复苏，那么日本和中国的股票市场，我们认为可能会有比较好的机会，这是股票方面。

另外说一下汇率，美元已经从高位回落了，因为通胀缓和之后，美联储放慢了加息节奏。英镑也好，欧元也好，日元人民币等等，主要的非美货币都出现了反弹，但是欧元区和英国都面临衰退的风险，因此欧元也好，英镑的反弹也好，可能是有限的，日元和人民币可能会有比较好的表现。原因刚才我们已经说过了，日本经济复苏，中国的经济未来有复苏的预期，另外一个货币是印度的卢比，可能会有机会，因为印度到目前为止，它的经济增长都是比较快的，这是主要的货币方面。

商品方面我们再简单地说一下，其中可以关注的是贵金属，因为美联储调整加息的节奏之后，美元的利率可能未来会见顶，对于贵金属是一个利好。另外就是黑色品种，因为中国的经济复苏，特别是房地产有边际改善的预期，这个可能会有阶段性机会。像其他的商品，有色金属也好，能源化工也好，轻工也好，都面临增长放缓和需求回落的影响，总体上不会有太好的机会。

关键词： 全球经济 友山基金